黄色幽默 /
户外 露出
民生证券股份有限公司崔琰近期对长安汽车(000625)进行谋略并发布了谋略论述《系列点评二十:2024圆满收官2025新动力转型加快》,本论述对长安汽车给出买入评级,刻下股价为12.75元。
长安汽车
事件:公司发布12月产销快报:集团12月批发销量为25.1万辆,同比+16.6%,环比-9.6%;2024全年累计268.4万辆,同比+5.1%。自主乘用车12月批发销量为15.0万辆,同比+32.0%,环比-20.4%;2024全年累计166.8万辆,同比
4.5%;长安福特12月批发销量为3.0万辆,同比+5.7%,环比+18.3%;2024全年累计24.7万辆,同比+6.0%;长安马自达12月批发销量为0.8万辆,同比-27.4%,环比-7.0%;2024全年累计7.6万辆,同比-14.7%。
动漫av自主乘用车销量稳步提高新动力大幅增长。12月公司自主乘用车批发销量15.0万辆,2024全年累计166.8万辆,同比+4.5%,受益补贴计谋拉动及公司新动力新车销量促进,自主乘用车稳步增长。新动力方面,12月自主新动力批发销量为9.1万辆,2024全年累计73.5万辆,同比+52.8%;其中深蓝销量24.4万辆,同比+89.4%;阿维塔7.4辆,同比+166.7%,阿维塔07新车型孝敬增量;启源销量14.6万辆,同比大幅增长。探讨2025年,集团销量谋划为300万辆,新动力销量谋划为100万辆,公司将推出阿维塔06、深蓝S09、长安启源C798等全新址品,保证燃油基盘的同期加快电动化转型。
阿维塔、深蓝发力新动力转型加快。2024年深蓝、阿维塔品牌销量辨认24.4、7.4万辆,获取大幅增长。探讨2025年,深蓝规划推出包括S09在内的两款全新车型,其中深蓝S09遴荐六座布局,搭载行业第一梯队水平的华为乾崑智驾ADS3.0,同期加快民众化布局,投放更多民众化居品,2025民众年销谋划为50万台(国内40万台,国际10万台)。阿维塔方面,新车型主要有阿维塔06以及阿维塔12和阿维塔07的改款车型,阿维塔06将配备华为乾崑智驾ADS3.0和鸿蒙4.0车机系统,比拟阿维塔11/12/07价钱有望进一步下探,助力阿维塔已毕22万辆的销量谋划,咱们看好公司后续新动力转型加快。
国际销量加快成长开放民众市集。2024年全年长安国际销量53.6万辆,同比+53.0%。2025年,公司要在国际新建策动主体8个、物流节点16个、28条澄莹、渠说念触点550+个,完成泰国罗勇工场和独联体区域KD步地投产、召开欧洲品牌发布会、完成巴西子公司建立、中东非全面导入长安/深蓝/阿维塔三大品牌等五件大事;其中泰国布局的民众“右舵坐褥基地”产能将在2025Q1已毕投产,首期产能10万辆,二期后总产能将增多至20万辆。公司民众化想路显着、举止坚韧,有望开放弥远增漫空间。
投资提议:咱们看好公司电动智能转型,重迭华为智能化赋能,保管盈利预测,探讨2024-2026年收入辨认为1,630/1,886/2,121亿元,归母净利润辨认为60.7/82.4/107.9亿元,EPS辨认为0.61/0.83/1.09元,对应2025年1月3日12.75元/股的收盘价,PE辨认为21/15/12倍,保管“保举”评级。
风险指示:行业需求下滑;自主品牌销量不足预期;行业“价钱战”加重;出口销量不足预期。
证券之星数据中心把柄近三年发布的研报数据诡计,财通证券(601108)李渤谋略员团队对该股谋略较为深远,近三年预测准确度均值高达82.75%,其预测2024年度包摄净利润为盈利47.54亿,把柄现价换算的预测PE为26.56。
最新盈利预测明细如下:
该股最近90天内共有26家机构给出评级户外 露出,买入评级21家,增执评级5家;夙昔90天内机构谋划均价为17.61。
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