长城汽车财报背后是魏建军的东谈主间廓清。

av百科作 者 | 清 辰责 编 | 林 东出 品 | 汽车K线

没东谈主会猜度，竟是这家公司拿下2024中国脉土传统车企单车净利润第一。无意候一条谈走到黑也许就能看到不一样的景观。长城汽车无意候即是如斯。“刻下汽车的发布会，我认为就尽头不接地气，根底就不所以用户为中心。”前不久，长城汽车董事长魏建军再次开启“愤青”阵势，炮轰很永劫辰以来，汽车圈的发布会乱象。正如魏建军吐槽的那样，在一声声“遥遥进步”、“行业最好”、“同级最优”中，消耗者的头脑被绕得“五迷三谈”，车企也渐渐“上面”。只好血淋淋的事故，才激励全行业关于企业营销的一番反想。此时，东谈主们愈发以为，看上去古板的魏建军，才是真实的东谈主间廓清。可在规模化起决定性作用的汽车行业，财报功绩亮眼的长城汽车还能赢多久？01面对行业“智驾武备竞赛”的狂热，老魏曾直言：“造车不是百米冲刺，而是万米长跑”。这恰似长城汽车2024年财报的隐喻，在行业价钱战的血海中，时隔十年单车净利润再度挫折万元大关，宣告汽车行业“利润逻辑”对“规模惊愕”的顺利。3月28日，长城汽车发布2024年财报高傲，全年罢了营收2021.95亿元，同比增长16.73%；归母净利润达到126.92亿元，同比大增80.76%；扣除非闲居性损益之后，净利润仍达到97.35亿元，同比增长101.4%。净利润增速大于营收增速，营收增速浩大于销量增速，一个尽头良性的正向轮回再现。如斯盈利规模，在已公布2024财报的中国主要上市车业中，仅次于比亚迪与吉祥汽车（小米集团汽车业务赔本）。对此，长城汽车在财报中诠释注解到，国外售售增长、国内家具结构进一步优化，带动包摄于母公司激动的净利润同比大幅增长。不外，财报发布后，受到特朗普政府加征关税等多厚利空音书影响，长城汽车A股股价遇到四连跌，放浪4月7日收盘，已从3月28日收盘价26.42元/股跌至22.52元/股;其港股亦从14.2港元/股跌至11.24港元/股。02不外，令投资者足以感到郁勃的是，长城汽车2024年罢了单车净利润约1.03万元，较2023年的0.57万元进步超80%。「开端：长城汽车2024财报」这一得益不仅超过了比亚迪（约0.94万元）、吉祥汽车（0.76万元）等销量规模更高的民营车企翘楚，更以全年123.45万辆（同比增长0.37%）的销量规模，创造了近127亿元归母净利润。在饱受价钱战恣虐、企业盈利智力渊博受限的行业阛阓大布景下，长城汽车的阐扬号称汽车行业奇不雅。这不得不再让东谈主想起魏建军一年前所说：“赔本严重的，限度销售，好像不作念、少作念；不亏、微亏好像利润较高的，任意推行。”在魏建军这一家具策略的推动下，纯电动品牌欧拉在2024年减产超40%，这种“断臂求生”似的有筹办，换来的是长城汽车2024年单车收入达到16.38万元，同比增长16.25%。「开端：长城汽车公众号」其中，两个高端品牌——坦克与魏牌，2024年协力销售28.77万辆，占到长城汽车全年销量的23.3%，使长城汽车很猛进度上遁入了低端阛阓的绞杀。民生证券在最新的研报中提到，长城汽车以坦克为主的高端化家具阐扬强盛，有望拉动毛利率，绽开盈利空间。星河证券则示意，魏牌正发奋坦克，成为长城汽车高端品牌销量增长新动能。—延长阅读—

让长城汽车躁动的是什么

获利是进修长城汽车的唯独圭臬

另外，在研发参预连结三年超百亿的同期，长城汽车通过供应链垂直整合、进步自研智力，使得整车费本和零部件资本在总资本中的占比，较2023年均有不同进度的下落。不错说，魏建军的“东谈主间廓清”正将中国汽车产业的价值评判圭臬，从“量”的利弊膨大，扭转为“质”的感性总结。03相通值得温柔的是，长城汽车国外业务收入大幅增长。2024年，长城汽车国外售量达到45.41万辆，同比增长44.61%，国外累计销量已挫折180万辆。由此，长城汽车全年国外业务收入高达802.59亿元，同比大幅增长51.11%。与此同期，国外营收占比高达39.69%，较2023年提精好意思9个百分点，显然高于比亚迪和吉祥汽车的28.55%和22.44%。家喻户晓，过于内卷的中国阛阓，仍是严重牵累了中国上市车企盈利脚步。这亦然为何众车企纷纷走放洋门，试图在高利润的国外阛阓得回更多阛阓份额，以对消国内阛阓愈发收窄的利润空间。从长城汽车的财报中不难发现，因国外整车名目在建工程的渊博参预，国外交易资本同比高潮65.91%，导致毛利率同比下落7.25%。「开端：长城汽车2024财报」可即便如斯，2024年长城汽车国外业务毛利率仍达到18.76%，由此保证举座毛利率较2023年再增多1.36个百分点，达到19.51%，依旧高过比亚迪（19.44%）和吉祥汽车（15.9%）。对此，华泰证券示意，坚强看好长城汽车改日国外阛阓的盈利智力，2025年年中投产的巴西工程，在缩小制变资本的同期为长城汽车补都生态出海要津拼图。行为最早诱导国外阛阓的中国上市车企之一，长城汽车“ONE GWM”的各人化计策，似乎已进入着花成果的阶段。04尽管2024年财报数据亮眼，长城汽车在2025年濒临的挑战已悄然袒露。魏建军的“利润优先”计策虽带来短期财务健康，但销量抓续下滑、智能化转型滞后、国外阛阓风险等多重压力，正考验着这一阵势的可抓续性。3月产销快报高傲，2025年一季度，长城汽车累计销售25.68万辆，同比下滑6.73%。在《汽车K线》统计的中国主要（上市）车企集团销量排行中，仅排在第9位。与比亚迪、吉祥汽车同比隔离增长近60%和近48%比拟，差距显然。同期，一季度长城汽车新动力车型销售6.26万辆，占比仅24.38%，突显长城在新动力阛阓浸透不及的短板。「开端：长城汽车2025年3月产销快报」更令东谈主担忧的是，除魏牌和长城皮卡外，余下各业务板块，一季度销量均同比下滑，其中坦克品牌下滑近15%。尽管2024年净利润增长依赖高端化和国外溢价，但销量萎缩可能缩小长久规模效应，魏建军“有所为，有所不为”的策略或濒临阛阓占有率抓续流失的风险。况且在智能化转型方面，长城汽车与竞争敌手也存在着不小差距。尽管魏建军在财报中强调“时刻储备先行”，但行业已进入L3级智驾竞赛，长城汽车若不可尽快将高阶智驾下放到更多中端家具，将很可能错失这部分主流用户对智能化体验的艰苦需求。此外，尽管魏建军反复强调“用户想维”，他本东谈主也躬行下场作念直播、参与发布会，但在前任总裁王凤英出走小鹏汽车之后，长城汽车的营销想路总脱离不了“工程师式抒发”。如斯就未免使一部分消耗者被包装更为“丽都”的友商所引诱。View of AutosKline：长城汽车2024年财报的“利润奇不雅”，也许是魏建军计策定力的顺利。关连词，2025年的挑战将更趋复杂：如安在守住利润的同期重启销量增长？何如将时刻储备退换为用户体验？何如均衡国外膨大与风险管控？这些问题将决定长城汽车能否从“东谈主间廓清”迈向“长久目标”。正如魏建军所言：“汽车产业的结尾，不属于跑得最快的企业，而属于活得最久的企业。”但在新动力与智能化的竞赛中，想要活得久，也要有规模化的复古。

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